เครื่องคิดผลตอบแทนพันธบัตร

YTM คือผลตอบแทนรวมที่คุณจะได้รับหากถือพันธบัตรจนครบกำหนดอายุครับ รวมถึงการจ่ายคูปองทั้งหมดและกำไรหรือขาดทุนจากเงินทุน โดยคำนึงถึงราคาพันธบัตร คูปอง และระยะเวลาจนครบกำหนดครับ

ผลตอบแทนปัจจุบันคือคูปองรายปีหารด้วยราคาอย่างง่ายๆ ค่ะ (เช่น คูปอง 50 บาท / ราคา 950 บาท = 5.26%) YTM ครอบคลุมกว่า รวมถึงกำไรเมื่อพันธบัตรราคา 950 บาทครบกำหนดที่ 1,000 บาทค่ะ

เมื่อพันธบัตรใหม่เสนออัตราสูงกว่า พันธบัตรเดิมที่มีอัตราต่ำกว่าจึงไม่น่าสนใจครับ นักลงทุนจ่ายน้อยลงสำหรับพันธบัตรเหล่านั้น พันธบัตรที่จ่าย 3% จะลดราคาลงเมื่อพันธบัตรใหม่จ่าย 5% ครับ

ระยะเวลาวัดว่าราคาพันธบัตรอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยมากเพียงใดค่ะ ระยะเวลา 5 ปีหมายความว่าอัตราเพิ่มขึ้น 1% จะทำให้ราคาลดลงประมาณ 5% ระยะเวลานานขึ้น = ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นค่ะ

พันธบัตรพรีเมียมซื้อขายสูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้เมื่อคูปองสูงกว่าอัตราตลาดครับ พันธบัตรส่วนลดซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้เมื่อคูปองต่ำกว่าอัตราตลาด เมื่อครบกำหนดทั้งสองจะคืนมูลค่าที่ตราไว้ครับ