Máy Tính Dòng Tiền

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy tiền vào và ra khỏi doanh nghiệp như thế nào trong một khoảng thời gian cụ thể. Đây là một trong ba báo cáo tài chính thiết yếu (cùng với báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán). Nó cho thấy liệu công ty có thể thanh toán hóa đơn, tài trợ hoạt động và đầu tư tăng trưởng hay không—bất kể lợi nhuận kế toán. Nhà đầu tư sử dụng nó để đánh giá sức khỏe tài chính vì dòng tiền khó thao túng hơn lợi nhuận.

Dòng tiền hoạt động đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi—bán sản phẩm, trả nhà cung cấp, thu tiền từ khách hàng. Dòng tiền đầu tư liên quan đến tài sản dài hạn—mua thiết bị, bán bất động sản, thực hiện đầu tư. Dòng tiền tài chính liên quan đến cấu trúc vốn—phát hành cổ phiếu, vay nợ, trả cổ tức, trả nợ. Doanh nghiệp lành mạnh thường có DT hoạt động dương, DT đầu tư âm (đầu tư tăng trưởng), và DT tài chính biến động.

Dòng tiền tự do là tiền mặt có sẵn sau khi duy trì hoặc mở rộng cơ sở tài sản. Công thức cơ bản: FCF = Dòng tiền hoạt động − Chi tiêu vốn. Ví dụ: nếu công ty tạo ra 500 triệu đồng dòng tiền hoạt động và chi 150 triệu đồng cho thiết bị, FCF là 350 triệu đồng. Tiền này có thể dùng cho cổ tức, trả nợ, mua lại, hoặc dự trữ. FCF là chỉ số quan trọng để định giá công ty.

Lợi nhuận là thước đo kế toán bao gồm các khoản mục phi tiền mặt như khấu hao và dự phòng. Dòng tiền là sự di chuyển tiền thực tế. Công ty có thể có lãi nhưng thiếu tiền mặt (chờ thu khoản phải thu), hoặc thua lỗ nhưng nhiều tiền mặt (từ bán tài sản). Ví dụ: lợi nhuận 100 triệu đồng + khấu hao 50 triệu đồng − khoản phải thu chưa thu 80 triệu đồng = dòng tiền hoạt động 70 triệu đồng. Đó là lý do cả hai chỉ số đều quan trọng.

Phương pháp gián tiếp bắt đầu từ thu nhập ròng và điều chỉnh cho các khoản mục phi tiền mặt và thay đổi vốn lưu động. Cộng khấu hao (chi phí phi tiền mặt). Trừ tăng khoản phải thu (tiền chưa thu được). Trừ tăng hàng tồn kho (tiền chi cho tồn kho). Cộng tăng khoản phải trả (tiền chưa trả). Công thức: DT hoạt động = Thu nhập ròng + Khấu hao − ΔPhải thu − ΔTồn kho + ΔPhải trả. Hầu hết công ty sử dụng phương pháp này.